在停牌三個月之后，中京電子并購方案終于揭開面紗：公司擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金結(jié)合的方式，以2.86億的總價收購柔性電路板企業(yè)湖南方正達100%股權(quán)，在進軍柔性印制電路板（FPC）產(chǎn)業(yè)的路上再下一城。盡管交易方案并未披露收購標的的過往財務(wù)數(shù)據(jù)，但承諾2014年-2016年凈利潤分別不少于2800萬元、3460萬元和4114萬元。 　 
   公告顯示，公司擬以8.83元/股向湖南方正達股東方笑求、藍順明發(fā)行股份2757萬股，以及支付現(xiàn)金4255.69萬元購買其持有的方正達100%股權(quán)，其中以非公開發(fā)行股份方式支付的比例為逾85%，以現(xiàn)金方式支付的比例近15%。與此同時，中京電子擬向不超過10名其他特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過9532.05萬元，用于支付現(xiàn)金對價款及中介費等款項，發(fā)行價格為7.95元/股，發(fā)行股份數(shù)量約1199萬股。中京電子實際控制人楊林將認購不超過發(fā)行股份的30%。 　
   資料顯示，方正達目前的主營業(yè)務(wù)是如日中天的柔性印制電路板（FPC）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是應(yīng)用于LED節(jié)能照明領(lǐng)域的FPC市場較為領(lǐng)先的企業(yè)。據(jù)評估機構(gòu)初步估算，方正達100%股權(quán)的預估值為2.86億元。交易方案沒有披露方正達的財務(wù)數(shù)據(jù)，但承諾2014年-2016年凈利潤分別不少于2800萬元、3460萬元和4114萬元。若三年實際凈利潤數(shù)額累計值高于預測的凈利潤數(shù)額累計值，超額部分的30%可向方正達屆時在職的主要管理人員和核心技術(shù)人員進行獎勵。 　 
   FPC作為電子零件裝載的基板和關(guān)鍵互連件，其下游產(chǎn)業(yè)涵蓋范圍相當廣泛，涉及一般消費性電子產(chǎn)品、 信息、通訊、醫(yī)療、光電，甚至航天產(chǎn)品等領(lǐng)域。受到下游新型電子消費產(chǎn)品興起的影響，預計到2016年全球FPC的產(chǎn)值將達到132.45億美元，占全球印制電路板（PCB）產(chǎn)值的18.4%，F(xiàn)PC的增長幅度在各類PCB產(chǎn)品中中排名第二，成為未來市場需求增長速度最快的PCB品種之一。 
   而方正達所在的LED細分領(lǐng)域，2013年中國LED照明市場規(guī)模約324億元，增速達36%，預計到2020年中國的LED通用照明實際需求將達到1386億元，有望成為全球最大的LED消費國。據(jù)IMS Research 的數(shù)據(jù)預測，2015年全球LED照明業(yè)市場滲透率達到35%，市場規(guī)模將達到430億美元。 　 
   中京電子稱，公司面對海外市場需求萎縮、國內(nèi)市場競爭激烈、成本不斷上升等諸多不利影響，正進一步提高產(chǎn)品在中高端PCB市場的份額，確保公司主營業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。未來，公司將充分利用上市以后的資本優(yōu)勢，加快募集資金投資項目的實施，增強公司的盈利能力，并且希望通過行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)整合，豐富公司PCB產(chǎn)品線，不斷調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司整體競爭能力。 　 

去年中京電子開始涉足柔性線路板，成立深圳分公司后，宣布投資2.8億元建設(shè)年產(chǎn)36萬平方米FPC（撓性印制電路板）項目。

該文章轉(zhuǎn)載于：百能

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